Sind Chinas Öl-, Kohle- und Eisenerzimporte ein Zeichen der Stärke oder ein Grund zur Sorge?
Nachrichten aus China deuten darauf hin, dass das Land im Jahr 2023 neue Rekorde beim Import von Rohöl, Kohle und Eisenerz verzeichnet hat. Diese Enthüllung überraschte viele, aber Analysten warnen, dass dies nicht unbedingt auf eine starke Nachfrage nach diesen wichtigen Materialien hindeuten muss. Ebenso wenig deutet es darauf hin, dass es zu einer Umkehr der Deflation der chinesischen Wirtschaft gekommen ist.
Experten warnen weiterhin vor einer solchen Sichtweise, da jüngste Untersuchungen komplexe Faktoren aufgedeckt haben, die diese hohen Importzahlen beeinflussen. Dies wirft Zweifel an der Robustheit und Nachhaltigkeit der wirtschaftlichen Erholung Chinas auf.
Chinas Rohölimporte stiegen im Jahr 2023 um 11 %, verglichen mit 11,28 Millionen Barrels pro Tag (BPD) im Vorjahr. Damit wurde auch der bisherige Rekord von 10,81 Millionen BPD übertroffen, den das Land im Jahr 2020 erreichte. Diese Zahl war jedoch tatsächlich niedriger als die Prognose der Internationalen Energieagentur, die einen Anstieg um 1,8 Millionen BPD vorhersagte. In Wirklichkeit scheint China mehr Rohöl in seine Reserven zu füllen. Schätzungen zufolge hat das Land in den ersten 11 Monaten des Jahres rund 670.000 Barrels pro Tag in seine Lager aufgenommen, wahrscheinlich sowohl aus geschäftlichen Gründen als auch aufgrund nationaler Sicherheitsbedenken.
Auch die Kohleimporte stiegen 2023 an, und zwar um 61,8 % gegenüber dem Vorjahr auf 474,42 Millionen Tonnen. Schließlich erwies sich Eisenerz als unerwarteter Spitzenreiter unter den Rohstoffimporten Chinas im Jahr 2023, wobei die Einfuhren im Vergleich zu 2022 um 6,6 % zunahmen. Dies gipfelte in einer rekordverdächtigen Gesamtmenge von 1,18 Milliarden Tonnen, was man angesichts der Deflation der chinesischen Wirtschaft kaum erwarten würde.
Einer Analyse von Reuters zufolge bedeutete Chinas Bedarf an höherer Stromerzeugung eine Steigerung des Imports von Kohle. Dies könnte jedoch nicht lange anhalten. Darüber hinaus zeigen Studien, dass die Kohleverstromung vor allem deshalb zunahm, weil die Wasserkraft im Jahr 2023 nicht die erwartete Produktion lieferte und in weniger als einem Jahr um 7,1 % zurückging. Darüber hinaus sank der Preis für per Schiff transportierte Kohle im vergangenen Jahr erheblich. Dies machte sie zu einem besseren Geschäft als Kohle aus China, die das Land nicht schnell genug produzieren konnte, um seinen Energiebedarf zu decken.
Unterdessen plant China, bis 2024 mehr Strom aus umweltfreundlicheren, erneuerbaren Quellen wie der Sonne zu gewinnen. Infolgedessen könnte der dortige Kohlebedarf drastisch sinken.
Einige Berichte deuten darauf hin, dass die Eisenerzimporte trotz der allgemein bekannten Probleme auf dem chinesischen Immobilienmarkt gestiegen sind. Darüber hinaus geschah dies zur gleichen Zeit, als die Wirtschaft nur um 5,4 % wuchs. Dennoch erwarten Analysten, dass die Stahlproduktion in China im Jahr 2023 neue Höchststände erreichen wird, dank der starken Leistung von Sektoren wie Automobilbau, Bauprojekten und Stahlproduktexporten.
Dennoch ist es ungewiss, ob China 2024 weiterhin auf diesem hohen Niveau Stahl produzieren wird. Experten gehen davon aus, dass die Wirtschaft wahrscheinlich genug wachsen wird, um mehr Stahl zu benötigen, aber nicht so stark, dass die Stahlproduktion dramatisch ansteigen wird. Allerdings könnte selbst ein geringes Wachstum zu höheren Importen führen, die möglicherweise einen neuen Rekord aufstellen könnten.
Es gibt auch Gerüchte, dass China in diesem Jahr mehr Eisenerz von geringerer Qualität verwenden könnte. Seit die COVID-19-Pandemie Chinas Wirtschaft verwüstet hat, haben Stahlwerke ihre Art der Verwendung und des Kaufs von Eisenerz umgestellt. Analysten sagen, dass sich diese Änderungen bei Eisenerz wahrscheinlich fortsetzen werden, während China versucht, seine Wirtschaft wieder anzukurbeln. In der Zwischenzeit werden Stahlproduzenten in China ihre Eisenerzvorräte wahrscheinlich niedrig halten, um die Unsicherheit auf dem Markt zu bewältigen. Tatsächlich kaufen die meisten Fabriken weiterhin kleine Mengen Eisenerz auf lokalen Märkten in China, anstatt große Ladungen von weit her zu importieren.
Ungeachtet aller Behauptungen einer Deflation der chinesischen Wirtschaft prognostizierte der Eisenerzbergbaukonzern Rio Tinto, dass die Produktion seines minderwertigen Erzes in diesem Jahr tatsächlich höher ausfallen werde. Unterdessen könnte China auch minderwertiges Erz aus Indien importieren, insbesondere aus Provinzen wie Goa.